Sava Re pogumno v dokapitalizacijo

Ljubljana – Z objavo prospekta za 55 milijonov evrov visoko dokapitalizacijo Pozavarovalnice Sava se je tudi uradno začel njen postopek v Sloveniji, angleški prevod prospekta pa bo objavljen v ponedeljek. Pri Savi Re računajo na obstoječe in tudi tuje vlagatelje, EBRD je že podal nezavezujočo ponudbo v višini do deset milijonov evrov.

Tudi v Istanbulu, kjer poteka letno zasedanje EBRD, je Erik Berglof, glavni ekonomist EBRD, na vprašanje Dela odgovoril, da bo EBRD lastniško vstopila v slovensko pozavarovalnico Savo Re. Sicer pa so danes vodilni iz Pozavarovalnice Sava (Sava Re) in Alte predstavili prospekt za dokapitalizacijo pozavarovalnice, ki ga je ATVP v četrtek dokončno potrdila. Povedali so, da so zanimanje za sodelovanje pri dokapitalizaciji izkazali tudi vlagatelji, kot je East Capital in še nekateri. Sava Re potrebuje 55 milijonov evrov, da bi odkupila delež Soda v ZM (50 milijonov evrov), preostalih pet milijonov pa bodo namenili za kapitalsko ustreznost. Lani decembra je Sava Re odkupila 51-odstotni delež ZM; pri tem ji je Sod pomagal z odkupom 39-odstotnega deleža ZM. V skladu s pogodbo bo ta delež po dokapitalizaciji odkupila Sava Re, je povedal Zvonko Ivanušič, predsednik uprave Save Re.

Krog nezavezujočih ponudb že teče

Dokapitalizacija nima določenega praga uspešnosti. Do 21. maja bodo sprejemali nezavezujoče ponudbe in na njihovi podlagi tudi določili ceno, ki zdaj znaša od sedem do devet evrov za delnico, seveda pa to ne bo edini kriterij, je dejal Žiga Gregorinčič iz Alte. Vrednost delnice bosta določila še uprava in nadzorni svet, upoštevani pa bodo tudi drugi kriteriji, od stanja v panogi do gibanja delnice Sava Re itd. Ko se bo določila cena, se bo 23. maja začel prvi krog, ki bo namenjen obstoječim delničarjem v sorazmernem deležu, drugi krog za male delničarje se bo začel 10. junija, prav tako tudi za velike, institucionalne in povabljene delničarje. Drugi krog se bo končal 17. junija, tretji pa 21. junija. Končno obvestilo o vpisu delnic pričakujejo 8. julija.

Druga največja zavarovalna skupina v JVE

S prevzemom se rojeva druga največja zavarovalna skupina v Jugovzhodni Evropi (JE) in je zato tudi zanimiva naložba za vlagatelje, je dejal Zvonko Ivanušič. Vlagateljem je ob dokapitalizaciji omogočen vstop po razmeroma nizkih cenah, jasna je tudi izstopna strategija največjih vlagateljev, pričakujejo lahko rast delnic Save Re po prevzemu ZM, na katero bo vplivalo tudi prevrednotenje delnic. Govorimo o devetih milijonih evrov prevrednotenja, je poudaril Ivanušič. Omenil je tudi druge sinergijske učinke, ki ga bodo na slovenskem trgu pisale ob Savi Re še njeni dve zavarovalnici Tilia in Zavarovalnica Maribor. Na področju zavarovanja pričakujejo ustvarjanje vrednosti, na področju Jugovzhodne Evrope pa zavarovalniško rast, medtem ko je pozavarovanje v položaju zrelosti. Čeprav ne načrtujejo klasičnega združevanja Tilie in Zavarovalnice Maribor, ampak predvsem združevanje in optimizacijo njihovih zalednih služb, delno tudi specializacijo zavarovalnic, bo zavarovalništvo pod okriljem Save Re imelo 16,3-odstotni tržni delež v Sloveniji.

Ivanušič je tudi poudaril, da je zanje zelo pomembna cikličnost, ki je v vseh treh dejavnostih Save Re – zavarovalništvu, pozavarovalništvu in poslovanju v Jugovzhodni Evropi – različna in se prekriva. Zaradi velikosti računajo, da bodo na mednarodnih trgih še bolj prepoznavni, s tem pa se bo, predvidevajo, povečala pozornost tujih investitorjev zanje. Ocenjujejo, da bo ena od sinergij prevzema tudi izboljšanje stroškovne učinkovitosti, kar bo po drugi strani vplivalo na stabilnejšo dividendno politiko, saj načrtujejo, da bi v prihodnje bil donos na lastniški kapital vsaj enajstodstoten. O velikih odpuščanjih v ZM ne razmišljajo, razen tistih »prijaznih«, sicer pa računajo, da bodo s prevzemom ZM pridobili tudi dodatni bazen znanja in kakovostnih kadrov, s katerim bodo lažje upravljali svoje zavarovalnice na trgih nekdanje Jugoslavije.