Še bolj obtežene delnice surovinskih družb

Delnice energetskih družb so bile najbolj na udaru v zadnji korekciji tečajev na borzah, hkrati pa se je podražilo zadolževanje teh podjetij. Indeks 75 izbranih energetskih delnic Energy Select Sector Index je od konca avgusta upadel za kar 14 odstotkov, ameriški indeks S&P 500 na primer pa za le 3,8 odstotka. Padec je zradiral kar 158 milijard dolarjev tržne kapitalizacije družb v sektorju črpanja nafte in plina iz skrilavcev (ang. shale gas). Ob upadu delnic se je podražilo tudi zadolževanje za družbe

Omenjena podjetja so razmeroma višje zadolžena od povprečja, saj je njihov kazalec dolg/EBITDA kar 3,28, kar v očeh vlagateljev, posebno v medvedjem trendu, povzroča nervozo in s tem dvig premije za tveganje. Dvig zadolževanja teh družb je v popolnem razmahu od leta 2009, ko se je izdaja obveznic povečala za 150 odstotkov, na 211 milijard dolarjev, kar je 16-odstotni delež med visoko donosnimi obveznicami. Večji premiki delnic navzdol lahko pomenijo lepe nakupne priložnosti, sploh za družbe, ki so manj zadolžene, in seveda če cena nafte ostane na zdajšnji ravni. Pridobivanje nafte iz skrilavcev ni ravno najcenejše, saj vrtanje poteka nekaj kilometrov pod zemljo, a je pri zdajšnji ceni nafte 96 odstotkov vrtin še vedno dobičkonosnih.

Ponudba nafte je precej večja od povpraševanja, njeno ceno pa dodatno znižuje močan dolar. Američani so v šestih mesecih uvozili najmanj energentov v zadnjih 29 letih, čeprav se je poraba povečala za tri odstotke. Hitra rast ponudbe surove nafte dela težave nekaterim ponudnicam. Iran je znižal ceno nafte, ki jo prodaja azijskim državam, da bi konkuriral že prej znižani ceni saudske nafte. Saudska Arabija je namreč na začetku oktobra kupcem znižala ceno surove nafte, ki jo bo dobavila novembra.

Mnenje, izraženo v tem članku, je mnenja avtorja in ne izraža nujno mnenja podjetja ali katerega koli posameznika, povezanega z družbo, v kateri je avtor zaposlen.